关税真空期、俄乌全面停火、欧洲军工增产、降低国内税率和物价回落等有利于美股

第030期观察：美股本轮下跌后可能迎来哪些利好

市场资金对中美互利共赢是持欢迎态度的。国内优秀制造业的资产证券化率较高催生了金融市场反哺社会财富增加的可能性。深入研究住户部门担心，化解住户贷款难题，既可以增加社会消费品零售规模，也可以增加企业部门盈利能力，进而解决资金投向难题     

本轮刺激政策的未来着重点在哪里

刺激经济，如发放消费券、降税等，本应该是锦上添花之事，也是大家立刻就会想到的经济政策。但那也必须是在解决了更现实的地产和地方债问题后才有更大意义。

本文试图从境内外机构在投资决策时的分析逻辑角度推测资金分配在A股市场的多与寡

本文试图从宏观角度看经济的税负高低来分析经济发展瓶颈，并归类近年及近期金融和实体经济政策动向，来佐证中国经济未来的高度，并浅论本轮股市的高度。

原材料（有色金属、黑色金属和能源化工）的涨价更多是基于供给端，而这是刚性的，将在未来几十年持续影响。农产品的涨价将是缓慢的。再加上央行的有意维持通胀。但在房价阶段性下降中，物价将维持一个缓慢而非快速的上涨。

成交活跃、企业融资有所放缓、投资者融资向好、资金面宽松，但物价仍低迷

GDP总量较为宏观，难以直观感受。我们可以从主要行业变化看出经济的发展脉络。地产从减轻购房压力、减轻存量房贷利率、支持房企融资、支持以旧换新促进销售、支持城中村改造提高需求等多个角度为房地产解围。    具体数据上看，房地产开发投资累计同

目录一、成本项下的原油震荡、天然气下跌、焦煤焦炭下跌，降低通胀预期二、成本项下的中美利率倒挂，未来将回归均衡三、收入项下的内外经济发展差异四、稳住居民负债率后，一般消费和基建涨幅居前，资金流入股市一、成本项下的原油震荡、天然气下跌、焦煤焦

一、资金市场现状及政府态度   除日本以外，美英法德的十年期国债收益率均在今年3月份后快速上涨，绝对值增长在2%到3%之间。快速上涨的国债收益率增加了各国政府发新债的成本，并提高市场利率，降低了生产经营及消费活动的需求。而长期赤字的各国政

乌克兰事件和疫情影响着2022年大部分时间，甚至可能伴随到2023年。虽然我们都不想，但是这种概率并不低。而在这之下，老百姓到底过得好不好，我们无法一一去了解，但是我们可以从GDP和物价判断。如果GDP增速高，老百姓总能分到一点点，大概率

服装行业面临亚洲部分国家替代生产的竞争，虽然可以全球化生产弱化竞争，但是终究培养了未来的竞争对手。人口增长乏力后减少需求，而集中化生产提高效率后，生猪价格难以再大起大落，为CPI平稳提供一定基础。高速发展的房地产累计足够存量住房后，既减少

结论：资金面较为宽松、资金利率持续创新低，利好股市。外盘上涨，加息预期逐步弱化，利好股市。主要商品低位开始企稳后，也有助于相关商品正常生产经营和供应，但是能源类持续徘徊在高位，将使得本轮物价维持在近期水平。汇率下跌后企稳，跌幅小，表明经济

一、近期主要能源化工价格走势（焦煤、焦炭、原油、天然气） 焦煤焦炭高度相关，走势相近，涨幅相近，是基于焦炭是焦煤冶炼成的。近期焦煤焦炭高位回落约30%到40%.    焦煤和燃油走势相近，涨幅不同，是基于经济是其主要因素。 由于原油的开采