中国制造业采购经理指数（PMI）为49.6%，比上月回落0.2个百分点。

11月官方制造业PMI创三年新低，经济或继续下行

全国人大常委会表决通过关于修改《中华人民共和国商业银行法》终于决定删除75%存贷比监管指标。存贷比的删除，降低银行揽储压力、释放贷款能力、降低社会融资成本，无论对银行业还是实体经济，都是一大利好。

取消存贷比：对存款供给不足说“NO”

美联储何时以及以何种方式加息，是当前全球宏观经济与金融市场面临的最大不确定性之一，也是当前全球金融市场动荡的根源之一。然而，国内外原因决定了美联储加息的路径不会太陡峭。

美国货币政策正常化对全球经济影响几何？

最近国外的媒体制造了一个与量化宽松相对应的概念，“量化紧缩”（Quantitative Tightening），即央行采取的货币政策不是如早几年美联储及欧洲央行向市场注入更多的流动性，而是可能引起金融市场的流动性收缩。

中国央行会引爆全球“量化緊縮”吗？

1、技术分析和基本面分析都是交易依据，不结合交易思想和资金管理的话，都是“术”。“术”之间争了长短也没意义。2、市场正确与否不重要，而且从静态要求来看，市场从来都是错误的。之所以强调市场是正确的，是因为我们的钱包必须是正确的。拨云见日最近看了好友“浓汤野人”的一篇博文《市场永远正确吗？》，结合我近期在基本面分析领域的混沌探索，突然让我有了

市场永远正确吗？：基本面和技术面该如何取舍

预测2015年-2016年新能源汽车产量达24、35万辆，同比增速达200%、46%。在汽车总体恒业产销量港开始下滑，有钱是正规实体经济都不景气的情况下，新能源汽车的增长显得弥足珍贵。那么当下新能源领域存在哪些机会?


新能源汽车看什么？买什么？

$农业银行(hk01288)$ 县域金融贷款和利润占比下降。县域贷款占比分别为 32.3%，较年初下降 0.4百分点；县域存款占比 42.5%，较年初上升 0.1 百分点。县域金融业务实现税前利润 434.13 亿元，同比下降 1.1%；主要是由于手续费及佣金净收入减少及资产减值损失增加。县域税前利润占比 31.8%，同比下降 0.6 个

农业银行 (1288）： 盈利略低于预期

盈利略低于预期，主要因为拨备力度超预期，主要因为拨备力度超预期。2015年上半年工行实现归属母公司股东的净利润1490.21亿元，同比增长0.62%，略低于我们预期1.06%，低于彭博一致预期0.4%。上半年拨备前利润同比增长8.4%，好于预期2.2个百分点。净利润低于我们预期的主要原因是拨备力度超预期。盈利增长主要驱动：规模扩张（6.4

工商银行 (1398)：资产质量压力仍大，个人理财及私人银行表现突出

该季公司收入同比增长8%至2.66亿元人民币，期间总体毛利率下降约0.3个百分点至83.9%，经营费用率因投入教育事业而维持高位，导致当季归属股东亏损为750万元，幅度较上季度有所减少。

网龙（777）：教育业务将于下半年投入试运营

目前海昌已完成若干产品的研发，可根据不同业态自由组合，如海昌小小海洋世界、海昌海洋光影乐园以及家庭娱乐中心。其中，光影乐园将于9月下旬在沈阳万象城开业。

海昌海洋公园（2255）: 中报符合预期，期待轻资产创新业务发力

长公司收入同比增长51.1%至57.6亿港元，净利润同比增长62.5%至11.6亿港元，占我们2015全年预测的46%（2013和2014年实际占比分别为47%和40%）。

北控水务集团(371)：处理能力持续扩张推动业绩强劲增长

近期全球市场大幅震荡，A 股、港股和美股市场在过去两个多月中均出现了明显回调。上证综指、香港国企指数、美国中概股指数已分别从高点回落了 43%、40%和 29%。经过大幅下跌，A 股市场的动态市盈率已经降至 13 倍，H 股市场更是降至 9 倍左右。一些个股已经跌出了价值，估值吸引力显现。中金行业分析员在所覆盖的 A 股、港股和美股中筛选

自下而上选股策略：价值个股梳理

今年以来的持续货币宽松，使得市场利率显著下降。余额宝、银行理财、国债等固定收益类产品的利率水平均出现了较大幅度的回落。

自下而上选股策略：高股息率个股梳理

$联想控股(hk03396)$在香港上市2个月以后，联想控股(03396.HK)8月27日递上了上市以来的首份成绩单，由于上半年股市形势大好，公司旗下两家基金在市场相对好的时候退出了部分项目，令公司业绩大好。截至2015年6月30日，联想控股的收入同比上升13%，至1421亿元，净利润为51.16亿元，同比上升101%，权益持有人应占净利

【中报】联想控股：上半年净利润倍增

作者：史进德就像是在开心屋里照哈哈镜，你看到的中国都是你希望看到的——历来如此。有时候，你看到的观点积极得势不可挡，认为这块土地是个永远扩张的市场——就像19世纪兰开夏郡(Lancashire)的纺织厂主乐观高估中国的布料需求量，相当于把每个中国人的长衫都加长了一英寸；或者认为中国市场可以无限饱和——就像当今的智能手机分析师在预测中国市场

Super主