12月27日，银保监会、央行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》（下文简称现金管理新规），拟从投资范围、负债结构、估值方法等方面对银行和银行理财子公司发行的现金管理类产品进行非常严厉的监管。12月28日，央行

解读近期重大政策：降低银行负债成本的曙光已现

李克强总理9月4日主持召开国常会，部署精准施策加大力度做好“六稳”工作，确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，要求加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。

坐看云起时：对国常会要求“普遍降准”的分析

宏观调控新思维                              ——兼论经济和债券走势王皓如 朱家宽       今年以来，在逆周期政策发力的背景下经济触底反弹，随后政策基调发生了明显变化，债券收益率经历大幅下行后于近期出现明显

“猪周期”对通胀的影响会有多大？作者：王皓如 朱家宽       近期，新一轮“猪周期”的启动引发了市场对通胀风险的担忧。本文结合本轮非洲猪瘟疫情的主要特点，从猪肉供给端和需求端展开分析，并对今年猪价和CPI的上行空间作出预测。我们认为，

经历了2018年债券大牛市和权益大熊市之后，2019年以来，宏观经济和市场的情况都发生了重要的改变。