

二十六年前，在合肥，在中科大的实验室里，走出来过一群疯狂的年轻人。当时的他们，和今天全球AI行业担纲主力的95后华人计算机天才们一样年轻一样雄心壮志，但不同的是，今天的AI天才们所追求的AGI被世人期待，而当年的中科大博士们虽然只是怀揣着一个小小的梦想——让机器听懂人类的语言，也几乎总是被嘲笑。那是1999年，中国互联网刚刚起步，“人工智能”这个词还停留在科幻电影里。谁能想到，生不逢时的梦想，在执拗坚持二十多年后，会把一家公司推到“人工智能国家队”的位置。

这家公司就是科大讯飞。十年前，“互联网+”掀起互联网连接千行百业的时代浪潮，十年后，风口再次吹来——“人工智能+”正式写进国家行动意见，教育、医疗、工农业、消费、科研……几乎所有与国计民生相关的领域都要和AI深度融合。



这一次不是口号，而是有着清晰时间线的顶层战略规划，人工智能行业已然“大风起兮”，可二十六年风风雨雨走过来的科大讯飞，这一次，能够“云飞扬”吗？

在中国科技史上，科大讯飞是异类。别的公司改方向快、追风口狠，唯独它死死守着“语音”这个赛道。最早的语音识别系统，做出来时准确率连70%都不到，谁会买账？但科大讯飞硬是啃下来了。从打电话时“请按一号键转人工”，到手机输入法里的一句“语音输入”，再到翻译机、录音笔，科大讯飞把语音技术一点点推到消费者的手里。有人说，讯飞是AI行业里最“笨”的公司：它不讲故事，不炒

十年一遇的风口，为科大讯飞量身定制？



8月29日，阿里巴巴发布的2026财年Q1财报显示，在AI+云的Capex投资达386亿元，创历史新高。阿里全方位践行AI投入承诺并收获成效：AI大模型实现“N连发”，新启用8个数据中心，高德、钉钉等业务全面AI化。高强度投入为阿里抓住AI发展的历史性战略机遇提供持续动力，面对着AI发力的阿里我们该怎么看呢？

首先，AI大模型成果斐然，模型能力持续突破。本季度，阿里通义AI大模型实现“N连发”，接连开源多款新模型，涵盖基础模型、推理模型、编程模型、视频生成模型及文生图模型等，且在多个主流领域斩获全球开源冠军。此外，阿里还发布Agentic编程平台Qoder，大幅提升软件开发效率。这些成果不仅彰显了阿里在AI模型研发上的强大实力，更为其AI应用的广泛拓展奠定了坚实基础。

其次，AI全栈技术布局完善，数据中心建设加速。阿里持续投入建设云和AI硬件基础设施，全方位践行AI投入承诺，正成为一家拥有全栈AI技术的公司。今年以来，阿里云在全球范围内新启用8个AI和云数据中心及可用区，以满足国内外云计算与AI需求。其全球基础设施布局的加速扩展，不仅提升了阿里云的算力与服务能力，更巩固了其在AI云市场的领先地位，获评AI云市场“领导者”。

最后，多平台业务AI应用加速，创造新价值。阿里拥有丰富的to C、to B场景，多个互联网平台业务正通过AI升级创造新价值。高德地图全面AI化，推出全

Q1财报 AI+云板块超预期增长，AI驱动的阿里未来何在？



8月28日，赤子城发布2025年中期业绩公告，得益于社交业务、创新业务双线爆发，以及AI技术的深化应用，上半年，公司实现客户合约收入31.81亿元，同比增长40.0%；毛利达17.75亿元，同比增长55.6%；归母净利润4.89亿元，同比大幅增长117.8%。这份成绩单我们该怎么分析呢？

首先，社交业务稳健增长且爆款频出是关键支撑。上半年社交业务收入达28.34亿元，同比增长37.0%，SUGO和TopTop表现突出，收入与利润增长均超100%，TopTop还成为公司第三款月流水超千万美元的产品。这体现出公司强大的爆款复制能力，也印证了全球社交娱乐市场潜力巨大。同时，中东北非市场作为核心，收入同比增长超60%，本地化经营的“复利效应”凸显，市场壁垒加深，为公司社交业务持续发展奠定基础。

其次，创新业务与社交业务协同共进，成为新的增长极。创新业务收入达3.47亿元，同比增长70.5%。游戏业务进入盈利回收期，社交电商荷尔健康利润同比增长超100%，巩固了在HIV防治及性健康服务领域的领先地位。这种多业务协同发展的模式，分散了单一业务风险，增强了公司整体抗风险能力，为业绩增长提供了多元动力。

第三，AI技术深化应用为业务发展赋能增效。在社交业务中，AI加持使SUGO多项运营指标改善，提升了用户体验和社交生态质量，增强了用户满意度与留存率。公司还积极布局AI创新产品，推出零代码

上半年归母净利增超117%，社交+创新驱动的赤子城该咋看？



首先，LABUBU迷你版开售引发抢购潮，反映出泡泡玛特已成功构建“IP稀缺性+情绪价值”的消费范式。该产品以LABUBU这一已验证的头部IP形象，精准击中Z世代对收藏、社交与惊喜感的需求，形成强烈的“非功能性消费”驱动力，本质上是符号价值对使用价值的超越。

其次，超50万人参与抢购、二手市场溢价超2500元，凸显泡泡玛特在潮玩产业中已具备“准平台型定价权”。通过持续运营IP生命周期、控制首发供给节奏，企业不仅主导一级市场价格，更间接影响二级市场交易溢价，形成“官方发售—闲鱼流通—社交媒体传播”的闭环生态，增强用户粘性与品牌护城河。

第三，从产业经济学视角看，此举体现了潮玩行业“注意力经济”的典型特征。在物质过剩时代，消费者争夺成为核心竞争维度。泡泡玛特通过限量、盲抽、系列化设计，将产品转化为社交货币，激发用户在小红书、抖音等内容平台自发传播，实现零成本的裂变式营销，大幅降低获客成本，提升边际收益。

江瀚视野