

11月10日，科技驱动的一站式新居住服务平台贝壳控股有限公司（下称“贝壳”）发布了2025年第三季报。报告显示，今年第三季度（Q3），贝壳的总交易额（GTV）为7367亿元（人民币，下同）、净收入为231亿元、净利润为7.47亿元、经调整净利润为12.86亿元。与此同时，贝壳的业务结构更加优化，“非房产交易业务”的净收入占比提升至45%。其中，家装家居的净收入为43亿元，贡献利润率提升至32%，同比增长0.8个百分点；房屋租赁收入为57亿元，同比增长45.3%。家装家居业务和房屋租赁业务均实现业务城市层面扣除总部费用前的盈利。

首先，贝壳通过“一体三翼”战略实现业务结构优化，构建抗周期能力。在传统房产交易GTV增长趋缓的现实下，贝壳主动将家装家居、房屋租赁等非房业务提升至净收入占比45%。其中，家装家居利润率提升至32%，租赁业务在城市层面实现盈利，贡献利润率同比翻倍。这不仅缓解了对新房与二手房交易的高度依赖，更形成了以居住场景为核心的闭环服务链。贝壳正在从单一中介平台向“居住服务综合运营商”跃迁，通过横向扩展服务边界，降低行业周期波动对企业整体经营的冲击，增强系统韧性。

其次，AI深度运营成为贝壳提效降本的核心生产力，驱动服务模式升级。贝壳将AI从辅助工具转变为业务流程的底层架构，如租赁业务全流程智能化使收房人效提升13%、审核时长下降96%，年节省成本超亿元；房产交易领

贝壳非房业务崛起，后房地产市场贝壳的逻辑在哪里？

最近几年，伴随着世界AI产业的全面崛起，AI正在深刻变革着世界，就在最近百度世界大会开幕，透过百度对于AI的理解我们该怎么看这个AI的时代？内化AI是如何成为百度的核心驱动力的？

一、全民AI时代的百度

据海报新闻的报道，2025年11月13日，2025百度世界大会在北京国家会议中心开幕。本届大会以“效果涌现”为主题，聚焦国产芯片最新进展、大模型升级、AI应用创新与全球出海，呈现了百度作为中国人工智能领军企业，如何将AI技术内化为产业发展的原生动能，为加快形成新质生产力提供可落地的“百度方案”。

大会主论坛上，百度创始人李彦宏在演讲中深入阐释了内化AI能力的核心价值和关键路径。他指出，“当AI能力被内化，成为一种原生的能力，智能就不再是成本，而是生产力。AI能够提升决策质量、发现新增长点，让成本更低、利润率更高、创新周期更短。企业内化AI能力，有三个代表性应用方向，一是AI代替重复性劳动，二是生产力的无限供给，三是AI超越人类认知。”

最值得关注的是，在今年的百度世界大会上，百度发布了一系列创先领先的AI应用，在呼应了“效果涌现”的主题同时，其萝卜快跑的全球化进展和昆仑芯的超预期能力，更是让百度的AI技术和产品在全球科技舞台上大放异彩。这背后，得益于百度长期的技术投入和科技驱动革新的价值信仰。在长期主义收获期逐渐显现的同时，也给外界带来了重新审视百度的视角和契机。

二、内

全民AI时代，内化AI的百度逻辑到底改变了什么？



首先，商汤此次发布并开源SenseNova-SI系列空间智能大模型，标志着其正从“通用多模态AI”向“物理世界理解能力”这一AI下一阶段核心战场发起系统性进攻。当前主流大模型虽在语言、逻辑等领域表现优异，却普遍缺乏对三维空间结构、视角变换与物体关系的准确推理能力，这正是具身智能、自动驾驶、服务机器人等落地场景的关键瓶颈。商汤精准切入这一“能力洼地”，不仅补足行业短板，更抢占了AI从“数字智能”迈向“物理智能”的战略制高点。

其次，SenseNova-SI在多项权威评测中超越GPT-5、Gemini 2.5 Pro等闭源巨头，且以更小参数量实现更高性能，凸显商汤在垂直领域“以专破全”的差异化路径。在通用大模型同质化加剧的背景下，聚焦空间智能这一高壁垒、高价值细分赛道，有助于商汤构建技术护城河，并通过开源策略快速建立开发者生态，形成“标准制定者”地位。此举既是对标国际科技巨头的技术宣言，也是争夺全球AI基础设施话语权的关键落子。

第三，商汤正构建“基础模型—测评平台—应用生态”三位一体的闭环体系。一方面，开源EASI测评平台与“英雄榜”，推动空间智能评估标准化，强化其在学术与工业界的影响力；另一方面，将SenseNova-SI与已有的“悟能”具身智能平台、“开悟”世界模型深度耦合，为机器人、自动驾驶、智慧城市等B端客户提供端到端解决方案。这种“开源引流+闭源变现”的混合模式，既

江瀚视野