上周市场回顾宏观动向专项债、降准、降息三步走，逆周期政策调节力度加大9 月 4 日，国务院总理主持召开国务院常务会议表示，「确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，带动有效投资支持补短板扩内需。坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实

高格周刊 | 专项债、降准、降息三步走，逆周期政策调节力度加大

作者 | 高格路人甲用路人甲的视角，发现生活中的好公司。最近，高格证券精选公司哔哩哔哩（以下简称 B 站）公布了 2019 年第二季度业绩，单季营收 15.4 亿元，同比增长 50%，月活用户达 1.1 亿。曾经以「二次元」内容为主的视频

从听说到沉迷，一位非典型 B 站用户的自白

从旗下客房数量来看，万豪是全球最大的酒店管理集团。从创立之初到成为世界第一酒店集团，万豪几经商业模式的变化，成为了行业先驱与引领者。

上周市场回顾宏观动向7 月份工业企业利润增速由负转正，企业盈利压力减少中国 7 月份规模以上工业企业实现利润总额同比增长 2.6%，前值 -3.1%。高格点评：1 月-7 月，中国规模以上工业企业实现利润总额 34,977 亿元，同比增速

本期，借着正在上海举办的世界人工智能大会，我们来看看这个持续热了好多年的新科技——Artificial Intelligence，也就是人工智能。

上周市场回顾宏观动向美联储 7 月 FOMC 纪要，降息依旧迫在眉睫8 月 22 日，美联储公布了 7 月 FOMC 会议纪要，报告中提到本次降息应是对货币政策的微调，是中周期调整。高格点评：目前来看，降息理由有三个。

上周市场回顾宏观动向7 月份金融数据全面下滑，未来宽松预期大增中国 7 月份社会融资规模增量 1.01 万亿元，市场预期 1.63 万亿元，前值 2.26 万亿元；广义货币 (M2) 同比增长 8.1%，市场预期 8.4%，前值 8.5%

上周市场回顾宏观动向7 月份制造业 PMI 略有回升，连续 3 个月低于 50中国 7 月份官方制造业采购经理指数（PMI）49.7，市场预期 49.6，前值 49.4；非制造业 PMI 53.7，市场预期 54.0，前值 54.2。高格

上周市场回顾宏观动向二季度中央政治局会议召开，观察期结束，结构性宽松到来2019 年 7 月 30 日，中央政治局召开二季度会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。政治局会议认为「当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力

上周市场回顾宏观动向「国六」政策刺激短期汽车销售，工业利润与社消总额双回升中国 6 月份工业企业实现利润总额同比增长 6.3%，市场预期 5.2%，前值 5.0%；1-6 月份固定资产投资同比增长 5.8%，市场预期 5.5%，1-5 月

在过去的一周中，这些好公司发生了一些有趣的事。签不下来 NBA 选秀状元的代言，也没关系锡安·威廉姆森是今年 NBA 的选秀状元。

上周市场回顾宏观动向6 月份金融数据持续回暖，结构性问题仍未解决中国二季度国内生产总值（GDP）同比上涨 6.2%，市场预期 6.3%，前值 6.4%；6 月份社会融资规模增量 2.26 万亿元，市场预期 1.90 万亿元，前值 1.40

在上一篇《美股拾遗》中，大家了解到三家美国线下零售业巨头——TJX、家得宝、Walgreens，它们在电商的冲击下实现逆势增长，成为优质的长期投资标的。除了这三家好公司，在高格证券的精选公司中，还有很多「宝藏公司」等待发现。今天，再为大家

上周市场回顾宏观动向6 月份 CPI 维持高位，PPI 显著下滑中国 6 月份居民消费价格指数 (CPI) 同比上涨 2.7%，市场预期 2.7%，前值 2.7%；生产价格指数 (PPI) 同比持平，市场预期 0.1%，前值 0.6%。

阿里最早将于今年重回港交所，与腾讯同台竞技；小米集团累计斥资 10.5 亿元在港股市场回购股票；某港股公司股票闪崩跌超 90%；某公司向港交所递交招股书，预计募集金额达......这些都是 7×24 小时不间断滚动播报的财经新闻里，与香港