综上所述，港股互联网的反转并非空中楼阁，它建立在三大「确定性」基石之上：盈利修复的确定性、估值洼地的确定性、产业驱动力的确定性。



内卷落幕盈利归位！港股互联网修复逻辑确立

目前，互联网业务约70%的收入来自用户付费，这种模式具备极强的收入可预见性与稳定性。



猎豹移动（CMCM.US）价值重构：净现金支撑、盈利反转、AI期权赋能

总而言之，南下资金的大幅流入，港股市场的大反弹，进一步印证了港股逐步进入一个由国内资金主导、硬科技产业驱动的新周期。



从产品形态上看，私募量化和公募量化虽然都叫量化，但并不是一回事。

在厘清历史疑虑的同时，陆控的业务转型更展现出强劲的 “逆势” 增长动能。




最近美国AI发生了两件大事，对国内互联网公司来说，其实是很大的启发，我们逐渐看到了AI agent的样子，而今年肯定是AI应用大年，所以对腾讯和阿里来说，抢夺春晚的广告位也是重要信号，说明大厂都要发力了，而AI应用落地是恒生科技指数拔估值

在此背景下，前期过热的A股题材炒作退潮后，资金有望向估值更具吸引力、基本面更扎实的港股市场转移。



在选择标的上，配置创新药最简单的方式还是选择ETF，因为创新药对机构来说投资难度都是很高的，如果选个股踩雷了，很可能逆市跌几十个点，而且ETF的回报也不会输给个股，所以在出海大beta行情选最稳健的方式也能有好的回报。



港股科技主线的长期机会逐步清晰，AI盈利兑现的路径已明确。

中国冷链物流行业正处于政策支持与市场需求双轮驱动的黄金发展期。



先回顾下去年港股通创新药的表现，可以说是港股通里表现最好的行业。



机构投资者买量化基金有多疯狂？



而圣诞行情在本周出现的可能性挺高的，前段时间市场跌了一轮，现在市场的担忧都已经扫除后，AI主题的情绪在回暖，多头趁机来一波圣诞行情，全球股市有望迎来一轮反弹。



除了鬼故事的担忧，最近消费股走弱还叠加了市场流动性的紧张，反而一些经营质量优秀的消费股也被错杀了。


从长期回报来看，红利股的回报并不差，也是明年市场的主线之一。