美股逢七必跌对现，要小心未来两个月的回调压力

在本栏小龙一早提醒大家美股逢七必跌，每七年美国将会下跌，而美股在小龙访问出街后，应声下跌。在文章出街后纳指马上跌了2959点。相信如果有留意的读者应该避开此一次跌浪，这是继2021年我们预测港股下跌之后又一佳作。而股市之后又会如何?


小龙曾经讲过2022年是美股的逢七必跌的周期，由1966年开始，之后每七年都会下跌，包括1973年，世界遭遇了 "第一次石油危机"，在1980年通胀令到股市大跌，1987年美股股灾，1994年美国加息令到债券大屠杀，2001年911事件令美股大跌，7年之后2008年金融海啸，及2015年港股A股下跌，而美股同样回调了约3000点。不论你信否，美股亦应小龙所讲大幅下跌。
 
很多人有问题，问为什么没有2020年3月呢? 奥地利经济学家熊彼得综合了前人的研究成果，认为经济中存在着长、中、短三种不同类型的周期，每个长周期的长度为48~60年，其中包括6个中周期；每个中周期的长度为9~10年，其中包括了三个短周期；短周期约为40个月，三个短周期构成一个中周期，18个短周期构成一个长周期。而影响2022年的是七年周期，而影响2020年的周期是三十年及六十年周期。


那么美股现在回调完了没有? 小龙对未来有很多预测，小龙在之前文章提及: 「按照目前市场估算，最普遍的预测为2022年美国加息4次，但小龙坚信可能不

美股逢七必跌对现，要小心未来两个月的回调压力


在之前的几周我曾发表过一篇关于美国市场每7年下跌一次的文章，所以要小心2022年美股下跌，逢七必转。但只有少数人接受这篇文章的观点。结果美股大跌，现在纳斯达克和道指出现了盘中逆转，那么美股下跌就结束了？

大单日反转日(大奇迹)是非常罕见的，只有6次纳斯达克指数下跌4%或更多并收高的历史先例--在跨越约34年的资料中。

其他的日子是:
10/28/97
10/26/00
7/15/02
10/10/08
11/13/08
而这次是1/24/2022

美股单日反转日期的表现

 

如果我们把统计数据扩展至1929年以来，在反转日之后的平均损失是13.36%，中位数是6.72%。

那即是美股或者单日反转是逃生门?

正如我之前提到的，美国股票的经济周期有一个非常明显的7年周期。
-1966年，美国经历了一次 "信贷紧缩"。同年8月，美国国债市场遭遇了严重的 "流动性危机"。
-7年后的1973年，世界遭遇了 "第一次石油危机"，股市和经济出现问题，出现了第一次滞胀。
-七年后，在1980年，华尔街迫使亨特兄弟停止囤积白银 ，这帮助一些银行和证券公司避免了破产。
-1987年10月，道琼斯指数在 "黑色星期一 "一天内下跌22%。
-七年后的1994年，FED连续六次加息，利率从3%急剧上升到6%，造成了历史上最有名的债券大屠杀。
-7年后的2001年，911黑天鹅事件引发全球

美股逢七必跌，美股单日反转，唯大家仍要小心


前一阵时间，小龙在本栏发文，提出港股很大机会有一个小反弹，而美股会回调等。当然大家大叫「港股已死」而反对，大家快转会「美股」。结果小龙分析还是没有令大家失望，还算准确。而美国联储局（Fed）将采取加速缩债、提早升息，还将缩减资产负债表等三大招，由量化宽松（QE）转为量化紧缩（QT，Quantitative Tightening）。这在之前的文章中，小龙已经不停提醒大家联储局若误判通胀，小心疯狂加息将重蹈1970覆辙。

高盛首席经济学家 Jan Hatzius预期了缩表的时间预测从 12 月提前至 7 月，甚至有可能更早。目前预测在 3 月、6 月和 9 月都会看到升息的情况，并且 12 月也将再度升息；而摩通戴蒙：今年或加息6至7次。

在对上一次FOMC会议中
…the balance sheet could potentially shrink faster than last time if the Committee followed its previous approach in phasing out the reinvestment of maturing Treasury securities and principal payments on agency MBS.
(如果委员会遵循其上一个周期（2018年）方式，逐步取消对到期国债的再投资和对机构MBS的本

美股逢七必跌，港股回光反照分析全中。联储局误判通胀，小心疯狂加息将重蹈1970覆辙。

回顾2021年小龙的分析，小龙在年初接受香港某一本财经杂志访问的时间，当问及港股的时间，我以「逢牛必转」去形容2021年港股的走势，4次牛年（1973、1985、1997及2009年）都是出现反转的走势。2021年年初在高位，因此股市出现了反转下跌。而小龙准确地在20/2/2021年刊登的财经杂志访问中指出2/3月及6/7月都是大市下跌的时间。

历史上港股曾出现过三次“破净”，即是市净率(PB)跌穿1的水平。这三次分别是1998年、2016年和2020年，此外，2008年也曾接近“破净”。

当时恒生指数市净率分别1998年8月13日最低点时恒指PE(TTM，下同)为8.1倍，PB(LF，下同)为0.93倍，2008年10月27日，1.09倍;2016年1月26日，0.89倍;2020年3月23日，0.84倍。而从恒生指数的历史走势来看，每次破净或接近破净，都可能是机会。

而今天暂时恒指的PE是9.58，而市净率PB是0.984。 <[$恒生指数(HKHSI)$]>​ 

美股估值已经非常贵，我们以Shiller P/E，或者周期性调整市盈率（Cyclically adjustedprice-to-earnings ratio）去看，美国PE已经是38.77，是历史第二高。但是什么时间跌才是重点。

在江恩理论中，“七”是一个十分重要和神秘的数字。江恩认为“七天”、“七周”、“七月”、“七年”都有可能是某种股票的内在的循环周期。而小龙过去曾经利用过三十年周期及十年周期等曾成功预测过2017年牛市， 2018年熊市及2021年港股大跌等。 <[$纳斯达克(USNDAQ)$]>​  $纳斯达克100指数(US.NDX)$​ 

美股周期显示2022年股市下跌

市场上很多人认为美国「欠了很多债，所以不敢加息」，但是这是不理解美元及美债的避险货币特性。而且美国联储局近日近日“鹰派”美国联储局会议纪要暗示会更快加息、更快缩表。所以我们今天跟大家分析一下美国加息，但更是小心美股下跌 <[$纳斯达克(USNDAQ)$]>​  $纳斯达克100指数(US.NDX)$​ 

在2021年港股全球未跌，但系唯有港股一支独秀下跌。那我们在2022年能寄望港股有一个反弹吗?

回顾2021年小龙的分析，小龙在年初接受香港某一本财经杂志访问的时间，当问及港股的时间，我以「逢牛必转」去形容2021年港股的走势，4次牛年（1973、1985、1997及2009年）都是出现反转的走势。2021年年初在高位，因此股市出现了反转下跌。而小龙准确地在20/2/2021年刊登的财经杂志访问中指出2/3月及6/7月都是大市下跌的时间。

历史上港股曾出现过三次“破净”，即是市净率(PB)跌穿1的水平。这三次分别是1998年、2016年和2020年，此外，2008年也曾接近“破净”。

当时恒生指数市净率分别1998年8月13日最低点时恒指PE(TTM，下同)为8.1倍，PB(LF，下同)为0.93倍，2008年10月27日，1.09倍;2016年1月26日，0.89倍;2020年3月23日，0.84倍。而从恒生指数的历史走势来看，每次破净或接近破净，都可能是机会。


而今天暂时恒指的PE是9.58，而市净率PB是0.984。


而小龙亦提出股市底位在2021年第四季见底出现。结果全部兑现。

在过去的恒生指数由2008年之后的统计中，我们利用黄金比率可以见到每次下跌到0.786的黄金比率，恒生指数都是出现反弹。例如恒生指数在2008年下跌至由2003年至2007年的升浪的

展望2022年，港股能寄望有反弹吗?

 $道琼斯工业平均指数(US.DJI)$​ 
在我们研究江恩理论及周期理论的人，除了看宏观及经济之外，我们会研究股市的规律，即是周期。而美股2021年牛气仍然冲天。美股在2022年或者到达七年周期将有机会回调，而今天我们会开始跟大家讨论一下2022年股市及经济预测。

 
在过去美国的通胀极少在5%以上，而每一次当通胀升至5%以上，基本上美国联储局都会极快地反应，并且加息。

第一轮：加息周期为1983.3—1984.8，基准利率从8.5%上调至11.5%。
第二轮：加息周期为1988.3—1989.5，基准利率从6.5%上调至9.8125%。
第三轮：加息周期为1994.2—1995.2，基准利率从3.25%上调至6%
第四轮：加息周期为1999.6—2000.5，基准利率从4.75%上调至6.5%。
第五轮：加息周期为2004.6—2006.7，基准利率从1%上调至5.25%。
第六轮：加息周期为2015年——2018年，基准利率从0.25%上调到2.5%

那我的问题是美国会否如1970年代一样大幅加息

1970年滞胀 美国放弃经济 大幅加息
－1969-1970年：1970年，美国通胀率达到了5.7%的同时，经济增幅下滑至0.2%，滞胀开始显现。
－1974-1975年：滞胀现象明显加剧。第一次石油危机爆发，迭加粮食危机的冲击，1974年美国实际经济增速由上一年的5.6%

[2022年股市]美股2022年江恩七年周期大跌? 

近日股市下跌有很人多担心通涨，事实美债上升，及通涨上升很多时是因为经济复苏。良性的通涨是好事。但是笔者认为欧美或者可能有一个比较大的通涨出现。记得笔者对预测2020年经济的其中一条是: 资产价格跌到某个水平止跌, 但市民的收入开始减少, 

美元剪羊毛引发五年之内新金融模式，港股之后要留意一个时间点

太阳之下无新事，我们在2018年开始本栏以「A股三年之内再见牛市」，「A股牛市乐观可见3500/4235」等文章。大呼叫注意上证50及沪深300等指数。我在2017年初的文章中提及2021年港股美股有机会见一个周期的顶部后，之后周期直指2

港股美股将到拐点，周期直指2023-2024年

如笔者的早前的文章所写，2019年牛市发生在上证50身上，2020年1月是必须留意的周期，结果1月股市应预期下跌，那在目前的环境下，之后股市将会如何?先跟大家说声新年快乐。论周期，今年的周期比较混乱。

2月港A股有望迎来短暂性反弹？

对于楼市的周期研究吸引了无数的经济学家及投资人研究，而香港的房地产市场是吸引了世界无数投资者的目光。康狄夫长波理论(The Kondratieff Wave),贝纳(Samuel T Benner)价格周期理论，江恩理论及波浪理论皆证明了

香港楼市周期2020-2021

低估值将成A股及H股亮点2020年之后科技上将会有一个天翻地覆的革新，这是一个更大的周期在迎接着我们。

江恩小龙