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新年开局与2017年的同与不同

新年开局的半个月,石油石化、房地产、银行、非银金融上涨7%以上,引领上证50、中证100、沪深300和上证综指创新高。与此同时,中小创有关的指数则基本是全面下跌。

2018-01-18
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二三线城市限购要松绑了吗?

1月5日,地处西北的甘肃省会兰州突然宣布限购松绑,决定自1月8日起取消兰州市西固区、九州开发区、高坪偏远区域的住房限购政策,保留主城区(城关区、七里河区、安宁区)非兰州户籍家庭最多可购买一套、兰州户籍家庭最多可购买两套的限购政策,但不再提供社保证明和纳税证明。

2018-01-18
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陶冬:中国的港股

两年前,笔者曾经预言港股A股化。沪港通前后,内地资金狂炒小型股,但是中资势力如昙花一现,港股市场很快就恢复了正常,港股的话语权仍然牢牢地掌握在外资手里,港股股价依然疲弱。

2018-01-18
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全球经济强劲下的大类资产表现——全球资产价格

全球政治、经济形势双重改善,欧日货币政策转向预期强烈,全球股市普涨,商品市场上有色、能源、工业品价格上涨,发达国家利率水平抬升,美元指数承压。

2018-01-18
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李迅雷:近代中国科技落后的原因追溯(上)

中西方思维方式的差异,可能是导致中国近代科技落后的重要因素,中西方这种思维方式的差距早就存在并不断拉大,只是到了近代,到了西方工业革命之后才显性化。

2018-01-18
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他借了600元,增值1亿倍,中国家居零售A+H第一股横空出世

2018年1月17日,木匠的“祖师爷”,中国百工圣祖——鲁班的形象出现在了上海证券交易所。这不是cosplay。这一天,中国家居零售行业的传奇人物,车建新,带领着他在32年前创立的红星美凯龙,在上交所敲锣,成为家居零售行业A+H第一股。

2018-01-18
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从地方GDP挤水分看房产税立法加速可能性——金融周期下半场系列

地方政府GDP挤水分的背后是金融周期下半场宏调锚的变化,导致债务性融资对地方财政收入的替代性下降。后续看根本解决之道从(财政)收入还是(金融)融资来着手。不同的思路和方向,不同的影响。此篇报告先讨论第一种路径。

2018-01-18
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十年一遇的港股大牛市 现在还能否参与?

牛市不言顶,熊市不言底,在今天猜测到港股什么时候会出现拐点,拐点是多少,恐怕需要非常高深的功力,而这功力并不是一般投资者或笔者拥有的。

2018-01-18
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地方经济数据“挤水分”是想靠中央填窟窿?辽宁样本告诉你想多了

近日,内蒙古自治区、天津滨海新区均承认2016年财政、GDP等经济数据存在水分并主动挤出。早前辽宁省公开承认财政数据存在造假问题又被媒体翻出。

2018-01-18
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芳华时代:新的格局与机遇——2018年华创债券资产证券化策略报告

2017年,资产证券化发行规模快速增长。全年,资产证券化市场共发行654单产品,其中银行间资产证券化134单,共计7855亿元;企业资产证券化485单,共计5977亿元;ABN35单,共计585亿元。

2018-01-18
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H股全流通,又一场股权分置改革盛宴?

鉴于H股“全流通”的试点标准,港股中的金融,电信和“一带一路”等相关公司最有可能成为第一批试点企业,中长期将受益于改革的推进。

2018-01-18
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人口红利到顶,存量市场关注内容创新和优质服务

中国移动互联网步入存量市场,流量入口广告价值提升,倒逼应用创新内容和提高服务,看好以广告为主要营收的平台,以及拥有强大内容制作能力的CP型公司。

2018-01-18
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地产基建投资需求再判断

发电量和六大发电厂日均耗煤量回落,铁路和公路货运量增速下降,重卡销量下滑且天然橡胶期货价格平淡,结合克强指数,目前经济处于后周期的前半段。

2018-01-18
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这是地产五年后大概率会发生的场景

作为地产自媒体人,其实我就是一个打嘴炮的,每天听点有的没的,然后再说点有的没的。但是有一点是一定的,当我们看到什么新趋势的时候,背后的暗流汹涌一定比你想象的要厉害,你可以选择旁观,但是如果这个时候想要进入,其实已经很晚了。

2018-01-18
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钢铁股,野百合也有春天

逆向投资,说起来很简单,做起来却很难,因为它不是一项技术,而是一种品格。在股市中摸爬滚打了十来年,慢慢养成了一种习惯。每年年初我都会分析一下市场“主流观点”对行业和板块配置的意向。对大家热捧的板块,我会本能地谨慎一些;对备受市场冷落的版块,我会适当乐观一些。

2018-01-18
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2018基础化工投资策略:坚守周期白马,布局成长龙头

2016年至今多数子行业集中度提升,龙头份额扩大,与此同时,在环保高压背景下,中小企业生存空间持续受挤压,扩产严重受限。预计未来一体化、多元化的龙头企业将强化竞争优势,成为这轮行业景气最大受益者。

2018-01-18
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理财退潮,谁主沉浮?

在金融监管与中性货币影响下,2017年银行表内、表外资产增速均出现了较明显的下滑。本文分品种对债市各类型机构配置力量的变化情况进行了分析。通过比较分析,我们可以发现在金融债定价方面,已经明显出现了配置力量重回表内化的趋势,但在信用债领域仍然是广义基金占据了定价主导权。

2018-01-18
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鲁政委:非标在本质上并不存在估值的障碍

非标在本质上并不存在估值的障碍,你至少可以用参与成本法方法。银行的理财本质上是有定开的基金或者封闭式基金,比照低评级的债券在公募基金中的管理要求,允许一定非标存在定开或者封闭式的理财之中,或许并不是完全不可能。

2018-01-18
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六福集团(590.HK):新店破百向高毛利进发,期待春节开门红

六福发布FY18Q3(日历年17Q4)业绩,整体同店销售增长1%,较Q2的17%明显放缓,鉴于高基数同比。同店销售其中黄金产品跌3%,珠宝首饰增长10%。黄金销售稍弱主要受季内金价上升影响,珠宝首饰表现突出得益于圣诞元旦旺季,以及多类型时尚及高性价比产品推出。

2018-01-18
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日企产品信誉塌方?日本人才外流中国?

2017年日本企业给人留下了哪些特别深刻的印象?“偷工减料”、“数据造假”、“未贯彻守法精神”等,是人们在2017年10月以后反复听到的和日企相关的词汇。

2018-01-18
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从地方财政看地产:短期受益宽松,长期聚焦龙头

新年前后,有几件重要的事情值得关注:第一,年初传出的部分二线城市楼市政策开始松动;第二,以天津、内蒙古等地为典型爆出GDP虚报的消息;第三,去年底内蒙古紧急叫停了几条地铁基建项目;第四,金融防风险加速,近日郭树清在接收访谈时再度强调防范风险的重要性。

2018-01-18
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港股大时代仍在进行 面对新高需做好两手准备

心怀敬畏,绑好安全带才能继续随市场浪潮飘得更远更高,泡沫破碎后固然是一地鸡毛,但在破碎之前,谁也不知道那泡泡会涨到多大,而最后一段也是最丰美的阶段。

2018-01-18
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管清友:用增量改革撬动存量改革,把新三板打造成现代化交易场所

进入新时代,我国资本市场改革的迫切性显著提高,通过深化资本市场改革提升企业竞争力,促进经济转型升级的呼声日益高涨。

2018-01-18
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姜超:流动性“结构”研究——M2为何这么低,钱都去哪儿了?

从历史规律来看,M2等货币指标和经济活动都密切相关,所以也一直成为预测经济走势的重要变量。但近两年M2指标对经济的指示意义明显下降,去年M2增速甚至从10%以上下行至8.2%的历史低位,而经济却依然相对稳定。

2018-01-18
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巴曙松:新经济、新金融、新趋势,创新中的实体经济如何与金融业良性互动?

如何实现金融行业与实体经济的良性互动,是目前金融业一个很重要的课题。特别是当前全球的实体经济正在强化创新,出现了一些新的技术、新的业态、新的产品。但是我们的金融业基本上还是以传统经济的融资形式来支持实体经济。

2018-01-18
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碧桂园融创领衔高位派发:配股潮袭来 港股是否高处不胜寒?

2017年,港股涨势如虹,全年恒指涨幅超过35%。2018年以来,港股继续上攻,截至目前涨幅已高达6.8%,恒生指数创下历史新高。

2018-01-18
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攘外与安内:贸易战接棒税改?

减税恰恰可能是特朗普2018年对外经济政策的催化剂,令2017年悬在半空而并未落地的“贸易战”爆发概率有所上升。

2018-01-17
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荀玉根:H股全流通将助推港股继续走牛——港股半月报

我们在《港股1月有望开门红-20180103》提出1月港股有望迎来开门红,1月2日恒生指数突破30000点,截止1月15日已达31338点,再创新高。近期推动的同股不同权制度改革和H股全流通引发关注,这会为港股市场带来什么影响,本文将就此进行分析。

2018-01-17
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董明珠刘强东喊着给员工分房,早预料楼市巨变?

“政府不再垄断土地供应!”这两天,楼市出了大新闻,大伙都吵翻天了。简单理解就是:只要有土地,非房地产企业也能拿来建造住宅,政府将不再是住宅用地的唯一提供者,房地产开发商也不再是一手住房的唯一提供方。

2018-01-17
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你还在下半场搏杀,腾讯、阿里、唯品会们已经跟着“超级用户”上岸看戏了

“超级用户思维”,这是罗振宇在2017《时间的朋友》跨年演讲上分享的一个词汇,最近已经成了皓哥朋友圈的“常客”,简直一夜之间成为业界共识,对于这样的现象级词汇,皓哥觉得有必要和大家探讨一下它的魔力。

2018-01-17
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大时代,还是小时代?同业之乱谁之过

这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代;这是明智的时代,这是愚昧的时代;这是信任的纪元,这是怀疑的纪元……

2018-01-17
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滴滴正式涉足共享单车:小蓝复活 将免押金骑行

滴滴共享单车平台(滴滴出行APP内标签为“单车”)今日将在北京、深圳上线,平台目前包括小蓝单车和ofo小黄车,其中小蓝单车将免押金骑行。

2018-01-17
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金融生态重构和海外政策收紧决定了利率仍有上行空间

货币政策来看,预计2018年央行仍将实施名义稳健中性、实际偏紧的货币政策,未来新加息仍将取代旧加息成为央行主要的调控手段。

2018-01-17
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2018石化投资策略:重视石化配置价值

2016~2017年,主要大宗商品见底反弹。黑色板块受国内投资拉动,整体涨幅最大;有色金属总体复苏,其中新能源汽车相关品种表现抢眼;能源化工品整体亦明显复苏;农产品表现最弱。

2018-01-17
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H股全流通试点点评:完善市场制度再升港股市场吸引力

12月29日,中国证监会公布了“深化境外上市制度改革开展H股“全流通”试点”的新闻稿,证监会新闻发言人常德鹏在例行新闻发布会上就“企业参与H股全流通试点需满足哪些基本条件、企业参与H股全流通试点应履行哪些基本流程、本次H股全流通试点中试点企业如何实现减持和增持”等问题回答了记者的提问。

2018-01-17
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区块链生死局:散户蒙眼进场 庄家高位派发 两天套现30亿

西风东渐,在大洋此岸掀起阵阵狂潮。2018年一开始,从大洋彼岸中概股开始热炒的区块链概念,以迅雷不及掩耳盗铃之势席卷大A股。一时间,连坐着免费班车去超市扫货的老大妈都边打着毛线边问:啥叫区块链?开年热词区块链到底火成啥样?

2018-01-17
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鲁政委:中国绿色金融迎丰年

至2017年末,中国绿色融资规模合计近九万亿元(人民币,下同)。其中,绿色信贷依然佔据主导地位,但绿色债券、股票、基金,以及环境权益等多元化融资渠道和模式也获得了快速成长。

2018-01-17
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周其仁:如何把潜在用户变成客户?

我今天的发言题目是《对潜在需求作出更积极的反应》。美国等已陷入经济困境的老工业区给我们后工业化国家带来哪些思考?这里面包含一定的经济逻辑,这个逻辑就是我们每天打交道的成本曲线。

2018-01-17
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2018年电信行业十大预测:聚焦运营,厚积薄发

新增移动用户5千万。按照每月用户环比增长0.3%左右进行估计,2017年12月份我国的移动业务用户将达到14亿,2018年底移动业务用户达到14.5亿左右。全年新增用户在5千万。

2018-01-17
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金融史漫谈 | 国家与银行

现代金融市场是一个以银行为核心的信用货币体系。从近现代史的发展来看,每个民族国家都有自己的银行,从民主国家到威权国家,概莫能例外。最有趣的例子当属哥斯达黎加和科威特——前者没有军队,后者不征收所得税,财产税,和消费税,但是他们都有自己的特许银行。

2018-01-17