银证:铁矿石价回落叠加限停产 钢企利润有望修复

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银证认为铁矿石价回落叠加限停产,钢企利润有望修复。

世界钢铁协会最新公布,今年6月中国粗钢产量同比涨10%至8750万吨,增速较去年同期提高4个百分点。银河证券发表最新报告指,虽然今年钢材需求旺盛,但上半年钢价承压。不过7月下旬唐山限停产进一步加严,加强钢材供给收缩与钢价上涨的预期。

报告认为,三季度的供需关系对于决定全年的价格及走势是关键,开工率、产能利用率有望出现新低。去年7月开始,开工率、产能利用率断崖式下跌,今年已经基本达到去年的非采暖季低点,预计在更加严格的政策监管之下,有望出现新低。综合考虑到今年的经济压力释放、中美贸易缓和、70年国庆、超低排放改造要求等原因,预计今年钢材价格有望走高。

在钢价上涨与铁矿石价格回落的预期共振下,行业利润有望修复。铁矿石供给环比改善的同时需求量逐步回落,矿价见顶回落的趋势明显。建议关注受到环保影响小、成本控制能力优秀的南方长材钢厂三钢闽光(002110.SZ);受益于行业集中度不断提高的行业龙头宝钢股份(600019.SH);下游需求快速增长、兼并重组的特钢企业大冶特钢(000708.SZ)等。

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