新世界发展(0017.HK):Pop the champagne,Reiterate Outperform,TP HK$14.56

6 年前4.0k
The company will report FY18 after market close. We expect core profit of HK$7.7bn

机构:麦格理

评级:买入

目标价:14.56港元

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Key points 

The company will report FY18 after market close. We expect core profit of HK$7.7bn, up 7.7% YoY. 

Property sales should be sustained in FY19 and we project 25% earnings growth for FY19 and 9% for FY20. 

K11 MUSEA and K11 ARTUS should open in 2019, boosting NAV. 

Price catalyst  

12-month price target: HK$14.56 based on a Sum of Parts methodology. 

Catalyst: more pre-leasing progress of K11 MUSEA. Action and recommendation 

Stock is trading at 0.5 PB and 50% discount to NAV. Reiterate Outperform.  

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HK 新世界发展

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