AMD:市场份额争夺者

2018-07-11 10:04 华盛证券 阅读 460

编者注:本文作者George Kesarios,由华盛学院达里奥编译,为您简要分析看好AMD的几点理由。

美东时间7月9日,AMD报收16.61美元,涨幅1.53%,从4月至今股价涨幅为65.27%。近期股价的持续增长得益于公司市场占有率提高的利好,以下是简要分析。

AMD:市场份额争夺者

行情来源:华盛证券

AMD显卡市场份额提升

在显卡市场,AMD历史上长期被英伟达压制,但最近几年正在重新夺回市场份额。2018年第一季度,公司GPU出货量环比增长6.4%,同比增长高达66.4%。在出货量增长带动下,公司该季度市场份额达到34.9%,环比增长1.2%,同时高于2017全年的27.5%。长期来看,2015年AMD市场份额仅为18%,所以在4年时间内公司市场份额从18%提高到34.9%,此长彼消,英伟达的市场份额从82%跌落到65.1%。

市场份额增长的原因是AMD的高端显卡业务增长。由于竞争对手英伟达主要提供多样化的高端产品,所以公司在这一市场有明显劣势。但随着2017年Vega系列显卡的发布,公司终于有可以和英伟达在高端市场竞争的能力,市场份额也因此提升。2019年公司将发布新一代显卡Navi,继续扩充高端显卡产品群,可能帮助公司进一步提高市场份额。

服务器CPU——打破英伟达垄断

2017年,AMD发布新产品——EPYC服务器CPU。 EPYC和竞争对手英特尔的Xeon相比,售价接近但是性能更占优势。公司预计2018年末,EPYC的市场份额将达到中位个位数。EPYC的发布意味着在服务器CPU市场,消费者终于有了英特尔产品之外的新选择。英特尔前CEO莱恩·科再奇称,英特尔将在2018年下半年失去部分市场份额。有分析师认为受EPYC影响,英特尔的市场目标是将AMD的市场份额限制在15%-20%以下。

英特尔的数据中心事业部第一季度营收为52亿美元,如果在未来4年内,AMD的市场占有率提升至20%,预计将可带来40亿左右的营收,而公司在过去12个月的营收为60亿美元,见下图。在此情况下,仅服务器CPU业务就能为公司带来高速的营收增长预期。

AMD:市场份额争夺者

桌面CPU和机器学习

在桌面CPU领域,AMD目前的市场份额为15.2%。虽然公司的市场份额增长很慢,和英特尔差距很大,但也意味着增长空间很大。同时,公司今年推出的Ryzon二代处理器也备受市场期待,有望继续提升市场份额。机器学习方面,AMD目前正在测试Radeon Instinct MI25的深度学习应用,并推出Radeon开放计算平台。虽然在该领域英伟达仍处于优势地位,但AMD在该领域的投入也可能带来增长预期。

结语

AMD推出的高端显卡产品加强公司在该市场的竞争力,显卡市场份额因此提升。另一款产品EYPC服务器CPU打破了英特尔在该领域的垄断地位,预期将带来高额营收增长。同时公司在桌面CPU和机器学习领域发挥空间较大。投资者应综合以上因素考虑进行投资。

本文由【华盛通app-新浪集团旗下港美股服务平台】特约提供

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