网易:行业老二不好当

6 年前3.6k
编者注:公司上周发布最新财报,净利润大幅下滑,引发公司股价跳水。文章由华盛学院胖虎编译,为您介绍网易作为行业老二的难处。公司业绩最新财报显示,网易2018年第一季度营收为141.73,同比增长3.9%,环比下滑约3%;但是令市场震惊的是,

编者注:公司上周发布最新财报,净利润大幅下滑,引发公司股价跳水。文章由华盛学院胖虎编译,为您介绍网易作为行业老二的难处。

公司业绩

最新财报显示,网易2018年第一季度营收为141.73,同比增长3.9%,环比下滑约3%;但是令市场震惊的是,公司净利润13.37亿元,同比下滑79.6%,环比下滑41.52%。

虽然电商净营收37亿元,同比增长101.0%;但是占据收入主要来源的在线游戏服务净营收88亿元,同比下滑18.4%,环比增加9.5%。

游戏业务

由于老游戏如《阴阳师》、《倩女幽魂》收入下滑,新游戏《荒野行动》、《楚留香》收入增长无力,再加上市场营销费用、研发支出、人员成本等运营成本的上升,公司在线游戏服务毛利也同比下降。公司财报显示,今年第一季度营业费用为47.47亿元,上一季度和去年同期分别为43.18亿元人民币和27.12亿元,同比增幅高达75.04%。

公司收入大头游戏业务主要就是面对新老交替、青黄不接的局面,因此造成公司利润上的下滑。但是,公司第一季度发布的新游《楚留香》、《第五人格》表现抢眼。其中,前者是目前中国MMO手游市场上的领跑者,日活用户突破280万;而《第五人格》发布首周活跃用户超千万,累计注册用户以及突破5000万,由于递延收入和产品商业周期的影响,这些产品的成绩并未体现到财报上面。因此,凭借这两款游戏,公司第二季度业绩有望得到拉伸。

老大和老二

同样的时间,行业老大的腾讯则以一副强者恒强的姿态出现:营业收入735.28亿元,同比增长48%;净利润232.9亿元,同比增长65%。其中网络游戏收入为287.78亿元,同比增长26%:受益于《QQ飞车》《王者荣耀》等游戏表现良好,手游收入约217亿元,同比增长68%,环比增长28%;曾经一度被《阴阳师》拉下榜首的《王者荣耀》,伴随着深度运营,用户价值进一步提升,目前日活仍高达4500万,今年可能还将保持较快的收入增长。

自研和渠道

网易之所以作用中国第二大游戏公司的低位,凭借的就是自研的发展模式,精品频出,时有爆款,收拢了一大部分玩家和用户。但爆款游戏无法把控,自研经费又持续上涨,成为掣肘网易的阿喀琉斯之踵。

而腾讯则依托自身强有力的渠道优势,代理任何具有爆款迹象的游戏,消除自身研发偶然性的因素,形成旱涝保收的平台;而网易则只能走自研精品路线,在没有代理权的情况下,还要进行抄袭、版权方面的公关。

2017年下半年《绝地求生》风靡全球,网易抢占先机,推出同类手游《荒野行动》和《终结者2:审判日》,迅速霸占排行榜首;但随着腾讯《绝地求生:刺激战场》和《绝地求生:全军出击》的上线,网易的领先优势荡然无存。

因此,网易的发展一定会受到自身作品研发周期的影响,所以公司需要平心静气地走自己的自研路线,耐心打磨作品,不要陷入与腾讯的竞争之中。

电商业务

网易第一季度电商业务净收入为37.32亿元,同比增长101%;在消费升级的趋势下,网易考拉和严选收入共计117亿元,同比增加近157%。但是公司电商SKU有限,常年主打产品相同,限制了业务的天花板,一定程度上降低用户的粘性。

而且公司营收下降的问题就是,低利率的电商业务增长不能对冲高利率的游戏业务下滑,公司的重心主要还是看游戏业务。

海外市场

根据Newzoo发布的2017年全球游戏市场报告显示,全球游戏市场中国以275.47亿美元排名第一,排名第二的为美国,收入达到250.6亿美元,日本排名第三,收入达到125.46亿美元。

此前东南亚和韩国是中国游戏厂商之前重点的出海领域,但中国游戏厂商想要在海外取得战略性成绩,北美和日本才是重点领域。鉴于中国游戏市场的逐步饱和,海外市场的重要性不言而喻。

有机构发布的“2018年2月中国App发行商出海收入榜单”显示,IGG、FunPlus、智明星通排名前三,其公司产品重心都在北美,而排名第四的就是网易,腾讯则排名第22位。

除中国之外,2017年全球市场有近800多亿美元的产值,目前中国厂商在其中仅占十分之一,还有巨大的增长空间。因此,身居我国游戏行业老二的位置,具有海外发行、运营经验的网易,在海外更加看重玩法和体验感的游戏环境,拥有强大研发能力的网易或许可以走出与国内不一样的发展路径。

本文由【华盛通app-新浪集团旗下港美股服务平台】特约提供

相关股票

US 网易

格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

App内直接打开
商务、渠道、广告合作/招聘立即咨询

相关文章

谁在“阴阳”《王者荣耀》:8年王者,抄而不倒

· 昨天 14:50

cover_pic

又一个行业被AI颠覆了

· 前天 19:38

cover_pic

AI浪潮席卷游戏业:未来5~10年,游戏或将由AI生成

· 前天 19:21

cover_pic
我也说两句
手机号码
+86
验证码
* 微信登录请先绑定手机号,绑定后可通过手机号在APP/网站登录。
绑定

绑定失败

该手机号已注册格隆汇账号,您可以选择合并账号。

关于合并:

1.合并后可使用手机号或微信快捷登录;

2.仅保留手机账号信息,清除原有微信账号信息;

3.付费权益将同步至手机账号;

4.部分特殊情形可能导致无法合并;

合并
返回上一步
确认您合并的手机号
获取验证码输入后提交合并账号
合并