炒美股和伊核问题有什么关系?

2018-05-10 09:51 华盛证券 阅读 1081

编者注:由于美元的世界地位,投资者在查阅美股资讯的时候,总是能发现它和油价一同出现。例如昨晚美国退出伊核协议,市场额外关注。美股与美元、油价等有哪些关系,本文由华盛学院胖虎编译,或许在现阶段全球经济状况下,他们的关系或许发生了变化,但抛砖引玉,帮助投资者获得一定的思路。

孤独的王

昨晚,美国总统特朗普在白宫发表电视讲话宣布,美国将退出伊核协议,重启对伊制裁。有分析指出,美国退出伊核协议,是特朗普实行孤立美国的又一个证据。

伊核协议是2015年7月,伊朗与伊核问题六国:美国、英国、法国、德国、俄罗斯、中国,共同达成就伊朗核问题的全面协议。根据协议,伊朗承诺将限制本国核计划,同时享有和平利用核能的权利,国际社解除对伊朗的制裁措施。

在特朗普宣布退出伊核协议后,美油、布油跌幅随即收窄。而华盛资本证券提供的Direxion油气做多ETF也是大涨5.92%。作为欧佩克第三大石油生产国的伊朗,其原油供应可能将受到打击而导致全球石油市场产生连锁反应。

炒美股和伊核问题有什么关系?

行情来源:华盛资本证券

由于欧洲与美国情况不同,欧洲较为依赖伊朗原油生产,因此,欧洲不想过分制裁伊朗,所以短期内除非特朗普说服其他盟国共同加大制裁,否则伊朗的原油生产将不会受到太大影响。

有机构预计,由于伊朗的石油产量大幅下降的可能性不大,WTI原油期货的交易价格将在每桶60美元至70美元之间;如果油价超过70美元,美国的制造商将会增加钻井数量,进而限制原油价格上涨;而且近期美国能源情报署发布的报告已经上调了美国2018年和2019年的原油产量,其中2019年原油产量上调3.6%,增加值日产1186万桶。

但是从长期来看,负面情绪将通过油价表现出来,由于原油供应量的减少,而美伊之间的任何对抗,都将进一步推高油价,目前原油期货价格已经攀升至3年半新高。

从华盛通提供的ETF涨幅排名可以看出,昨晚Direxion的油气做多ETF涨幅排名为前三名,进一步验证了市场对于原油价格未来走势的判断。

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行情来源:华盛资本证券

美股、原油相关性

谈到这二者的相关性,主要还是因为美元,由于世界上的大宗商品都主要是以美元作为结算货币,因此美元成为影响二者关系的纽带。

作为全球经济的风向标,高油价意味着通胀预期升温,经济增长不确定性增加,继而推升黄金价格。中长期来看,原油与黄金的波动趋势基本一致,二者的关系是正相关,只是波动幅度有所区别,但是方向一致。

而股市作为国家经济的晴雨表,虽然和黄金价格没有直接关系,但是美国经济的发展通过美股反应,映射到美元走势上,从而因为美元的强势或弱势在全球经济、地缘政治、等不同情况下影响黄金价格。

美元一般是和黄金及原油成反比,美股上升则带动以原油和黄金为首的大宗商品的上涨;但是,当黄金的价格在避险价值区间内,它与美股成反向关系,会出现美股涨黄金跌,或者黄金跌美股跌的现象;而当黄金呈现出的是一种避险功能,且黄金价格的涨幅超过本身的属性,则黄金与美股同向变动,二者同时涨同时跌。

从历史数据来看,美股、黄金、原油之间存在相对估值关系。有机构认为,以过去30年平均估值来看,美股与黄金的合理估值在1.53,美股与原油的合理估值在25.2,黄金与油价的合理估值在17.0。而且,从历史数据来看,股市在油价和金价下跌之际走高这种趋势较为明显。

总之,美股和黄金、原油的关系借助于美元的桥梁,通常表现为负相关关系;但三者又会出现同涨、同跌或者此涨彼跌,在彼此波动之中隐藏着相对的稳定。

本文由【华盛通app-新浪集团旗下港美股服务平台】特约提供

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